美团
1, 美团2025年预亏243亿：一场生态保卫战下的理性代价
美团2025年预计净亏233–243亿元，表面看是数字跳变，实则是本地生活行业格局重构的必然回响。核心本地商业从2024年盈利524亿元骤降至2025年预亏68–70亿元，主因并非经营失序，而是主动选择——在抖音、阿里、京东等多方入局下，美团将补贴转化为生态护城河：加码骑手权益保障服务稳定性，加大商户数字化工具投入提升运营效率，强化用户心智以抵御流量分流。营收增速放缓（2025年前三季度+9.95%，前值22.68%）、外卖收入罕见负增长，印证市场正从‘规模优先’转向‘价值深耕’。值得留意的是，其现金及等价物超1500亿元，亏损是战略性的、可控的，而非失血式溃退。真正的挑战不在账面，而在如何用AI调度、无人配送、即时零售等新能力，把短期投入转化为长期不可替代性——这不是危机，而是一次对本地生活基础设施价值的重新定价。
拼多多
1, 拼多多成立两家百亿级新公司
拼多多近期接连注册成立两家高注册资本的关联企业——上海新拼姆鸿乔电子商务有限公司（注册资本100亿元）和上海新拼姆朴动电子商务有限公司（50亿元），均由同一境外主体全资控股，核心管理团队高度一致。此举并非简单扩张，而是体现平台在跨境与国内双循环深化阶段的战略再聚焦：一方面强化全球供应链整合能力，另一方面为新型电商服务模式预留组织与资本接口。名称中‘新拼姆’的统一前缀，暗示其可能承担技术中台、合规运营或新兴市场本地化等支撑性职能，而非直接替代现有业务主体。值得注意的是，两位创始人持续深度参与新实体治理，反映拼多多正以更精细化、模块化的组织架构应对复杂商业环境——既保持敏捷，又筑牢长期发展的制度基础。这种‘稳中求进’的布局逻辑，比单纯资本数字更值得关注。
携程
1, 携程被反垄断一点不冤：问题不在高市占率，而是“控价”
携程被启动反垄断调查，并非因其70%以上的市场占有率本身有错——平台经济天然趋向集中，关键在于它如何使用这份影响力。真正引发监管关注的，是其长期通过协议价、独家合作、流量倾斜等方式深度介入酒店定价，导致ADR（平均房价）与RevPAR（每间可售房收入）在需求回暖期反常下行。当高档酒店出租率已恢复至2019年水平，却仍在降价，逻辑上难用‘去库存’解释；更合理的推断是：平台以‘导流换低价’为杠杆，将价格压力系统性传导至供给端。这不是效率提升，而是利润再分配失衡——平台增长未同步带动商家盈利改善。监管转向‘行为本位’，正是要破除这种隐性控制，让价格信号真实反映供需，而非被单一渠道扭曲。对行业而言，松动控价机制，不是削弱平台价值，而是释放酒旅业自主经营空间，也为抖音、京东等新力量提供公平竞合基础。
其他
1, 泡泡玛特官宣新IP Merodi
泡泡玛特正式推出全新原创IP——放学后的Merodi，标志着其在原创内容生态建设上的又一重要落子。该系列以青春校园为背景，通过细腻的角色设定与情感表达，延续了泡泡玛特在情绪价值传递上的独特优势。单盒12款常规设计加1款隐藏款的配置，既保持了盲盒收藏的趣味性，也提升了系列整体的故事完整性。值得注意的是，69元的单品定价与828元整盒售价，在当前潮玩市场中展现出理性而克制的策略取向——不靠低价引流，也不以高价制造稀缺，而是将重心放在IP内核的扎实构建与用户长期共鸣上。这种回归内容本位的做法，在行业普遍追求流量变现的背景下，提供了一种更可持续的成长路径。
2, 俞敏洪谈新东方文旅上市计划
俞敏洪在谈及新东方文旅战略时，并未聚焦于资本市场的短期估值或IPO时间表，而是反复强调‘为什么做’和‘为谁服务’这两个根本问题。他以皇包车旅行为切口，将教育基因自然延展至文旅场景：留学生家庭的全球出行需求、海外导游的本地化服务能力、以及多年积累的信任关系，共同构成了难以复制的协同逻辑。尤为可贵的是，他坦承‘上市不是终点，而是新的起点’，并以新东方33年发展为证——从8亿元到300亿元营收的跨越，靠的不是资本杠杆，而是对‘解决孩子学习和前途问题’这一初心的持续坚守。这种将商业动作锚定于真实社会价值的思考方式，让文旅布局超越了单纯业务拓展，成为教育使命在空间维度上的延伸。
3, 蔚来昨日换电超17万次，连续四日创新高
蔚来单日换电突破17.5万次并连续四日刷新纪录，表面看是运营数据的跃升，实则折射出一种更深层的系统能力：当换电网络覆盖全国550城、高速公路换电站超1000座时，技术基础设施已悄然演变为一种新型城市服务契约。它不再仅服务于车主，更在春运返程高峰等关键节点，承担起保障公共出行效率的社会功能。这种‘把电池变成水电煤’的底层思维，让换电从一项差异化功能，升维为支撑大规模电动出行的通用型基座。其背后是8600座充换电站所构成的物理网络，更是数百万用户用脚投票所形成的信任网络——技术终将褪去光环，而由它催生的服务确定性与生活便利性，才是用户真正记住并依赖的理由。
4, 看电影成了新年俗，春节档票房超 50% 来自三四线城市
2026年春节档超53%的票房由三四线城市贡献，这一数据远非简单的地域分布变化，而是中国电影市场结构性升级的生动注脚。当《飞驰人生3》《熊出没》等影片在县域影院收获热烈反响，说明内容供给正从‘大城市口味’转向‘全民共情’——题材更贴近生活肌理，排片更尊重区域偏好，购票体验因AI技术变得更为便捷。更值得深思的是，这背后是银幕下沉、宣发触达、服务配套等一整套体系的协同进化。电影不再只是北上广深的文化消费选项，而真正成为基层群众可感、可知、可参与的日常仪式。这种由下而上的文化活力，恰恰印证了一个朴素真理：最坚实的增长土壤，永远扎根于最广泛人群的真实生活之中。
5, 追光动画《三国第一部：争洛阳》发布贴片预告
追光动画携《三国第一部：争洛阳》归来，不仅是IP序列的自然延续，更是一次创作坐标的主动校准。由《长安三万里》原班人马打造，意味着对历史厚度、人文温度与视觉诗学的持续深耕。东汉末年的乱世图景，曹操、袁绍等群雄初露锋芒的叙事起点，天然具备史诗格局与人性纵深。相较于流量导向的速食改编，追光选择回到历史现场，以动画为媒介重述经典，本质上是在数字时代重建文化记忆的锚点。这种不取巧、不悬浮的创作定力，让国漫的‘崛起’二字，终于有了沉甸甸的质感依托——它不靠口号，而靠每一帧画面里对历史的敬畏与对技艺的虔诚。
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